董希淼：观察研究可持续金融的三个维度
2021-12-09

    可持续金融是指将可持续发展融入金融产品、金融政策和金融实践之中，由此进行金融资源重新分配以及金融行为优化调整的金融活动。简单地说，可持续金融是为实现可持续发展目标而实施的金融活动。2021年10月，20国集团财长和央行行长会议核准由中国人民银行与美国财政部共同牵头起草的《G20可持续金融综合报告》和《G20可持续金融路线图》，可持续金融的未来方向和实现路径越来越清晰。
    2015年10月，联合国环境署发布《我们所需要的金融体系》报告，强调要将金融与可持续发展有机结合起来。这是“可持续金融”概念第一次出现在国际组织的报告中。2017年11月，联合国环境署和世界银行联合发布《可持续金融体系路线图》，呼吁各国推动可持续金融体系建设，改变金融业在现代社会中的角色。2019年9月，联合国秘书长古特雷斯在第74届联合国大会期间发布《达成可持续发展目标的融资路线图》，提出1大目标、3项计划、6大领域和15项倡议，成为金融推动可持续发展的全球行动指南。当下，可持续金融已经成为全球金融业的发展趋势。
    观察和研究可持续金融，可以基于理念、制度、行动等三个维度。
    首先，可持续金融是一种发展理念。可持续金融与可持续发展密切相关，倡导通过金融资源的配置引导金融体系满足公平包容、环境友好、可持续发展的需求。对金融业本身而言，可持续金融是金融资源配置的重要形式，是金融体系转型升级的重要方向。
    其次，可持续金融是一种制度安排。在国际上，2030年可持续发展议程以及负责任投资原则、赤道原则、负责任银行原则等国际软法为可持续金融提供了规范基础；在中国，目前已经公布《关于构建绿色金融体系的指导意见》等，建立绿色金融政策框架体系，细化绿色信贷、绿色债券、碳排放权交易等制度规则。
    再次，可持续金融是一种行动计划。目前，联合国以及欧盟、美国、英国等国际组织和发达经济体先后出台促进可持续金融发展的政策措施和实施计划。亚洲地区是全球可持续金融领域特别是可持续基础设施投融资领域需求最为旺盛的地区，多个国家和地区陆续制定可持续金融分类办法和具体议程。
    需要强调的是，可持续金融建立在对金融资源可持续利用和合理配置的基础上，既不是对金融资源的过度开发利用，也不是刻意减少金融资源开发利用而满足不了经济发展需要，而是在满足经济发展需要与金融资源合理开发利用之间实现有机平衡。可持续金融的推进需要发挥各类金融机构的作用，既包括商业银行等主流金融机构，也包括消费金融公司等新兴金融机构。
    中国绿色金融发展起步较早，实质内涵与可持续金融绿色部分一致，在生态环境保护方面高度契合。可学习借鉴欧美等发达经济体可持续金融的战略、思路、体系，进一步推进中国和亚洲可持续金融合作和发展。具体建议如下：
    一是以顶层设计统领和协调政策实施，自上而下推动。欧盟发布的《可持续金融分类方案》《绿色债券标准》，英国发布《绿色贷款原则》一系列文件，补充相关认定标准、细化基准，按照自上而下的模式推动可持续金融的发展。除此之外，英国成立绿色金融专家组，加拿大成立可持续金融专家团，澳大利亚成立可持续金融倡议组织，推动可持续金融深入发展。中国近年来绿色金融领域取得跨越式发展，截至2021年6月末中国本外币绿色贷款余额达到13.92万亿元，规模位列全球第一，也得益于央行等金融管理部门自上而下的积极推动。
    二是在绿色产业目录基础上统一绿色金融标准。绿色金融核心工作在于构建统一的绿色金融标准体系，标准体系要求国内统一、国际接轨，做到清晰可执行。可借鉴欧盟《可持续金融分类方案》做法，进一步细化绿色产业目录，作为绿色金融标准体系中的通用标准，为绿色信贷标准、绿色债券标准等其他绿色金融产品标准提供基础和参考，进而规范“绿色资产”，解决“漂绿”风险等问题。同时，进一步完善可持续金融领域的法律法规。在此基础上，加强和扩大可持续金融领域的国际合作，亚洲金融合作协会在这方面大有可为。
    三是金融部门主动践行可持续金融理念和行动。就中国而言，银行业尤其是中小银行，在治理框架、实施路径、气候风险分析、环境信息披露和产品创新能力等方面仍有差距，还需要提升对可持续金融发展的认识和实践能力。资本市场已经成为绿色产业融资的重要来源。应尽快推出针对上市公司环境和气候信息披露的操作性指引或标准，完善绿色债券筹集资金用途的规定，建立规范第三方绿色债券评估认证机构自律机制。保险业需要在保险产品供给、保障覆盖广度和深度、风险数据积累、创新激励机制等方面持续发力。消费金融公司等应成为负责任的普惠金融践行者，促进消费向绿色、健康、安全转型升级。

（作者为招联金融首席研究员）