开拓信贷市场，促进小企业发展 -- 全国人大财经委副主任吴晓灵同志在“中国金融40人论坛”年会上的讲话（摘要）
2010-01-06

        中小企业融资难是世界性的一个难题。在经济困难的时期，中小企业贷款尤其难。但是中小企业是解决就业问题的重要方面，我们在研究高端金融服务的同时，也应该研究一下普惠金融服务的问题。特别是在经济困难的时期，做好低收入人群的工作，社会就能够和谐和稳定。
        我认为解决小企业贷款难要从五个方面进行创新。
        第一，贷款技术创新。世界上许多机构研究了微小企业贷款的技术，核心就是要凭借信贷员的经验来编制可分析的企业报表，分析客户的现金流。他们的理念是发掘借款人的人力资本潜力和能带来现金收入的活动，这是微小企业贷款技术。上世纪90年代以来，世界上研究得非常多，后来世界银行提出了普惠金融体系的理念，就是面对低端客户人群的金融服务。这种技术和我们平常应用的对大企业的信贷技术是不一样的。大企业是财务报表分析、信用评级、用模型测算。作为一个微小企业是不具备这些的，更多的是信贷员本身走街串巷，到企业去，到加工销售的企业、个体户和农户当中去，通过交谈和访谈，分析他未来的现金流和发展潜力。
        第二，贷款业绩评价制度创新。用利率覆盖风险是小企业贷款商业可持续的前提。小企业有较高的失败率，因而对小企业贷款要有较高的风险容忍度和及时的核销制度。如果我们考察一个微型贷款的企业，我个人认为要有风险投资管理公司的那种理念。风投公司投了十个企业，能够成功两三个企业，他就把失败的企业的风险全覆盖了，他就能够盈利了。作为微小企业，既然是利率覆盖风险，有些微型企业贷款的利率刚开始的时候很可能达到30％多，经过几轮贷款以后，他的利率能够下来。微型贷款基本上是从小金额高利率开始，然后逐步放大金额，逐步降低利率水平。在这个过程当中，他所出的风险就是用高利率冲销的，所以对于微小企业贷款的风险要用高利率及时冲销。非常可喜的是财政部今年公布500万元以下中小企业贷款核销新办法，对于正规金融机构有了这样的容忍度。在我们对企业信贷员考核过程当中，其实也应该有单独的考核办法，不怕他出风险，他的收益减掉他的风险之后，得到的纯利润高于别人的利润，就应该是一个好的信贷员，而不能不让信贷员不出风险。
        第三，贷款组织方式的创新。对于小企业贷款，由独立的小法人办理，能够更有效地降低交易成本。大银行的独立部门和独立的贷款公司相比，大银行的人员成本和制度协调成本是高于一个独立的贷款公司的。因而，我非常欣赏2006年银监会出台的贷款公司这种新型机构，但是那个机构刚开始只是金融机构全资附属的，2008年又出台了一个能够由社会资金介入的贷款公司，我认为这是比较好的。为什么呢？大家想一想一家大型银行，他如果设立一个专门的小企业贷款部，他在招聘员工时，可不可以由这个部门单独设一种进人标准和专门的薪酬标准，可不可以有这个部门专门的利润考核标准。理论上是可以的，但是事实上“行内行”协调成本很高。而作为一个独立法人注册发展，在人力成本、管理成本和协调成本都能够降低下来，这也降低了交易成本。 这里解决的是大银行做小业务的矛盾。
        对于社区银行来说，应是做小企业贷款的主力军，他有独立运作的优势。但是社区银行由于他吸收存款，要有一定的规模才有利于抗风险，因而社区银行要是批的太多了，或者是规模太小了也不是特别好。但是我个人还是认为社区银行应该是未来做小企业贷款业务的主力军。
        另外还有一种组织方式，就是只贷不存的贷款公司，他是独立承担风险的贷款零售商。我最近一直提倡搞只贷不存的贷款公司，尤努斯2007年来的时候跟我说这个贷款公司是瘸腿的，是不行的。我为什么这样提？因为中国情况和世界上不一样，存款市场发展得很充分，竞争激烈。中国的合作基金会有惨痛的教训，过多的小机构吸收存款、发放贷款，最后容易酿成系统性风险。所以，让一些机构不吸收存款，用自己的钱做资本金，再从一两个机构批发资金，可以更好地控制风险。这类新型贷款组织的本质特征是贷款零售商。
        第四，监管方式创新。我建议建立由地方政府承担一些与金融业务有关的机构的监督责任，即把各类不吸收存款而办资金融通业务的机构，除了小额贷款公司以外，还有融资租赁公司（就是商务部批的融资租赁公司，不吸收存款的，但可以做融资租赁业务）、典当行，还有最近银监会协调管理的担保公司（根据规定担保公司的管理责任是交到了地方上了），还有股权投资基金等。凡是不涉及到公众存款和业务的，在统一法规的前提下交给地方政府监督管理，很可能效率更高。而凡是涉及公众资金的金融业务，必须由一行三会进行严格监管。这是监管体制。
        第五，我们需要完善政策扶持环境。政策扶持环境可以有三个方面：一是健全担保体制和政府贴息制度，因为中小企业和微小企业的风险比较高，一方面需要社会的商业担保机构，另一方面也需要政府的支持。二是要建立正向激励的引导机制。我今天讲的是信贷市场，我希望未来中国信贷市场应该是三级牌照制度，这个思想是来自于香港银行业立法。三是希望能够建立普惠制的税收引导政策。财政部最近也在研究对发放五万元以下的农户贷款的税收优惠政策和涉农贷款增长到一定比例以后的税收优惠政策。我希望这些优惠政策也能够给到这些为微小企业、为个体工商户和农户服务的贷款公司当中去。用我们普惠金融的税收政策，引导大家解决社会的这些问题。其实有一定的能力的人，他是能够改变自己的命运的，给他一次融资的机会，就给了他一次改变自己命运的机会。在金融危机的情况下，我们既要认真地总结高端金融给我们的金融业所带来的创伤，我也希望大家能够研究一下低端金融，为我们广大的低收入人群改变自己的命运、缩小城乡差别做出我们的努力。